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        皮海洲:員工持股計劃制度需進一步規范

        時間:2021年07月17日 08:22:10 中財網
          ■名家思維
          7月6日晚間,已經淡出人們視線已久的神州泰岳發布了《2021 年員工持股計劃管理辦法》的公告。正是這則公告,不僅讓投資者大跌眼鏡,而且就連深交所也火速下發“關注函”,對該公司的持股計劃提出諸多“關注”事宜。

          神州泰岳的員工持股計劃之所以讓市場大跌眼鏡,顯然是因為該公司的員工持股計劃過于“出格”、踐踏市場底線的緣故,監管肯定不能等閑視之。

          實際上,今年6月20日格力電器發布的員工持股計劃就已經對市場進行過一次“洗禮”與“洗腦”了,讓投資者狠狠地“開了眼界”。因為在格力電器的員工持股計劃里,不僅員工持股的價格只是市場價的一半,而且作為格力電器董事長的董明珠,其一人擬認購股數上限就達到3000萬股,占本次計劃的27.68%,董明珠因此到手就可以浮盈7億多元。為此,董明珠被輿論稱為“吃相難看”。格力電器的員工持股計劃因此遭到市場用腳投票。

          盡管有了之前格力電器員工持股計劃作為鋪墊,但神州泰岳的員工持股計劃還是超出了投資者可以預期的范疇。見過上市公司踐踏投資者底線的,但沒見過上市公司如此明目張膽地踐踏市場底線的。員工持股計劃變成了上市公司員工赤裸裸的分錢,而神州泰岳的董監高則是大把大把地把錢往自己面前撈,成為一種公開的圈錢。格力電器的員工持股計劃與神州泰岳的員工持股計劃相比,實在是太小兒科了。只有見過了神州泰岳的員工持股計劃,才知道人世間什么叫做“貪婪”。

          何以此言?其實不妨回首格力電器的員工持股計劃。格力電器給了員工持股一個半價,但半價也有每股27.68元的價格,然而,就是這個半價,市場都眼紅了:這就是赤裸裸的利益輸送呀!但眼紅歸眼紅,格力電器的員工參加持股計劃終究還要掏出個半價,也即每股27.68元。神州泰岳的員工持股計劃來得干脆,直接按“0”元贈送,一分錢都不需要參予員工持股計劃的員工掏錢,直接相當于天上掉黃金,砸到員工的頭上了。這種“0”元的員工持股計劃,是投資者想都想不到的?;蛟S是善良限制了投資者的想像力,這樣的事情如果不是極度貪婪的話,是很難想象得到的。但神州泰岳硬是給出了這樣的員工持股計劃,這表明神州泰岳的當家人確實不是一般人,具有足夠的想像力!

          同樣讓人想像不到的是,神州泰岳的員工持股計劃被公司的6位董監高拿走了64.585%。其中,董事長冒大衛一人就拿走了其中的40%,另一位董事易律則拿走了22.5%,兩人就拿走了62.5%。神州泰岳的員工持股計劃,這兩位無疑是最大的利益獲得者。與冒大衛一人拿走員工持股計劃的40%相比,董明珠的27.68%那就是相當的友好與客氣了。尤其重要的是,格力電器的員工持股計劃,參與者是要拿出半價的,而神州泰岳的員工持股計劃卻是不需要參予者掏錢的。董事長冒大衛卻將其中的40%據為己有,這與“搶錢”無異,作為一家公司的董事長,這種吃相實在是太難看了。有著這種一心為自己撈取好處的董事長,這樣的公司還值得投資者看好嗎?

          正是由于神州泰岳的員工持股計劃過于離經叛道的緣故,所以,深交所對其予以火速關注,從這里我們不難看到深交所的監管效率確實堪稱是“深圳速度”。不過,就神州泰岳的員工持股計劃來說,由于大大地超出了市場的底線,因此,只是對其予以關注顯然還是不夠的。對于這種直接送錢,甚至董監高們直接撈錢、圈錢的員工持股計劃,更應該予以叫停。正因如此,有必要對現行的員工持股計劃制度進行進一步的規范,鑒于上市公司董監高的道德底線越來越低,因此,員工持股計劃制度要越來越規范才是正途。比如,員工持股計劃的價格不得低于市場價的50%,鎖定期不得低于3年;又比如,董監高參與員工持股計劃,總份額不得超過員工持股計劃的40%,個人份額不得超過員工持股計劃的5%,避免董監高把員工持股計劃變成了自己撈錢的工具。
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